Hrvatska sve poželjnija destinacija za ulaganje: Vesna VC fond podržava inovativne tehnološke tvrtke

Ulaganja rizičnog kapitala u Hrvatskoj sve više hvataju maha i, premda se još nije ušlo u zrelu fazu te vrste financijsko-investicijskog okružja, u zadnjih godinu do dvije vide se osjetni pomaci.

Jedan od fondova rizičnog kapitala koji je aktivan u Hrvatskoj je Vesna Venture Capital fond koji je nedavno uložio u splitski start-up Metabelly s fokusom na personalizirana rješenja u prehrani.

Podsjetimo da je u lipnju Metabelly uspješno zatvorio ‘seed’ investiciju kroz Vesna VC fond u suradnji s s Prehrambeno-biotehnološkim fakultetom Sveučilišta u Zagrebu. Investicija iznosi 350 tisuća eura od čega je 75 tisuća eura isplaćeno za početak prve faze razvoja.

Stoga smo o tome kakva je ovdašnja scena za ulaganje privatnog i rizičnog kapitala porazgovarali s Ninom Dremelj koja je na čelu Vesna VC fonda, prvog fonda u Sloveniji i Hrvatskoj usmjerenog na takozvani ‘deep tech’ sektor, odnosno tvrtke koje se odlikuju inovativnim tehnološkim iskoracima.

Kako biste ocijenili investicijsku klimu u Hrvatskoj i Sloveniji kad je riječ o segmentu privatnog i rizičnog kapitala? Što su glavna obilježja trenutačnog stanja?

U protekle dvije godine i Slovenija i Hrvatska doživljavaju rast ekosustava ulaganja u području privatnog i rizičnog kapitala. Prošla godina je u tom smislu bila izrazito dobra diljem Europe, pa je na području srednje i istočne Europe aktivnost u segmentu rizičnog kapitala povećana za 56 posto. U Hrvatskoj je Europska investicijska banka (EIB) uložila rekordnih 1,2 milijarde eura te u Sloveniji 284 milijuna eura usmjeravajući dobar dio tih novaca prema inovativnim tvrtkama.

Nekoliko novih fondova je pokrenulo ili proširilo aktivnosti, posebice u ranoj fazi razvoja tvrtki (‘seed’ ulaganja). Ipak treba reći da je čitav ekosustav u odnosu na zapadnu Europu tek u razvoju s manje aktivnih fondova i manjim brojem istaknutih uspješnih priča.

Rekla bih da su bitna obilježja trenutka relativno visoka koncentracija talenata i rastući broj tvrtki za komercijalizaciju projekata sa sveučilišta, povećana potpora vlada inovacijama te ograničena, ali rastuća, nazočnost institucionalnih investitora.

Vesna VC je odličan primjer nove generacije ulagačke poluge u deep tech području.

Kako stvar stoji s regulativom? Je li tržište dobro organizirano?

Regulatorni okvir se razvija u obje zemlje s nedavnim poboljšanjima kao što je poticajna regulativa za alternativne investicijske fondove. No, izazova još ima. Institucionalni kapital mirovinskih fondova ili osiguravatelja još je podzastupljen u rizičnijim ulaganjima, mehanizmi prijenosa tehnologije nisu još dovoljno razvijeni, a osnivanje prekograničnih fondova ostaje administrativno komplicirano.

Dakle, prostora za napredak ima. Daljnje prilagođavanje najboljim međunarodnim praksama i veća fleksibilnost u strukturiranju ulagačkih aranžmana mogu poboljšati investicijsku klimu.